بازار فولاد روسیه در آستانه ورود به سه‌ماهه پایانی 2026، چشم‌انداز مصرف بهتری پیدا کرده است، اما نشانه‌ای از بهبود پایدار قیمت‌گذاری دیده نمی‌شود. آزاد شدن تقاضای عقب‌افتاده در تابستان به فروش کمک کرد، بااین‌حال کاهش قیمت میلگرد، تخلیه موجودی انبارها و اختلال در مسیرهای صادراتی نشان می‌دهد این بهبود همچنان محدود و شکننده است.
بازار فولاد روسیه سه‌ماهه پایانی ۲۰۲۶ را با چشم‌انداز بهبود مصرف، اما بدون شواهد کافی از احیای پایدار قدرت قیمت‌گذاری آغاز می‌کند. برآورد می‌شود مصرف داخلی فولاد روسیه در سال ۲۰۲۶ حدود ۰٫۵ درصد کاهش یابد و به تقریباً ۳۸٫۷ میلیون تن برسد؛ این در حالی است که پیش‌تر افت ۷ درصدی پیش‌بینی شده بود. مصرف فولاد در ۹ ماه نخست سال، حدود ۱ درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش یافت و نشان داد بازار مقاوم‌تر از برآوردهای اولیه بوده است.
بااین‌حال، این عملکرد پس از افت ۱۴ درصدی مصرف در سال ۲۰۲۵ ثبت شده است. حتی اگر مصرف نهایی نزدیک به سطح سال گذشته باشد، همچنان حدود ۱۶ درصد پایین‌تر از سطوح ثبت‌شده در فاصله سال‌های ۲۰۱۷ تا ۲۰۲۴ خواهد بود. بنابراین، چشم‌انداز اصلاح‌شده بیشتر از تثبیت بازار در سطحی تضعیف‌شده حکایت دارد و بازگشت گسترده‌تر همچنان نامطمئن است.
روشن‌ترین نشانه ضعف بازار، تداوم افت قیمت میلگرد با وجود خرید نسبتاً فعال در ماه اکتبر است. هوای خشک پاییزی امکان ادامه فعالیت‌های ساختمانی را فراهم کرده و پروژه‌های زیرساختی حفاظتی نیز منبعی مضاعف برای مصرف ایجاد کرده‌اند. این شرایط از حجم فروش حمایت کرده، اما اعتماد کافی برای حفظ قیمت‌ها را در اختیار توزیع‌کنندگان قرار نداده است.
تأمین‌کنندگان بزرگ در مسکو و مناطق پیرامونی، طی آخرین هفته مورد بررسی (هفته سوم اکتبر ۲۰۲۶)، قیمت‌های میلگرد را ۱,۰۰۰ تا ۲,۰۰۰ روبل به ازای هر تن دیگر کاهش دادند. در برخی مناطق، قیمت‌ها به ۵۰,۰۰۰ روبل به ازای هر تن نزدیک شده و احتمال دارد در ادامه از این مرز پایین‌تر برود.
تناقض میان تقاضای فعال و کاهش قیمت‌ها، تا حد زیادی با راهبرد موجودی توضیح داده می‌شود. معامله‌گران پیش از فرارسیدن زمستان، گردش سریع‌تر کالا و کاهش موجودی انبارها را در اولویت قرار داده‌اند. وجود تقاضا به آنها فرصت تخلیه مواد را می‌دهد و رقابت فروشندگان برای جذب سفارش، تخفیف‌های بیشتری ایجاد می‌کند. ازاین‌رو، نباید فعالیت فعلی فروش را به‌طور خودکار نشانه افزایش مصرف واقعی دانست؛ این وضعیت هم‌زمان بیانگر تلاش برای کاهش مواجهه با بازار ضعیف‌تر در آینده است.
مقاطع ساختمانی مقاومت بیشتری نشان داده‌اند، هرچند قیمت آنها نیز در مسیر کاهشی قرار دارد. میزان دسترسی و نیازهای هر پروژه، همچنان تفاوت‌های قابل‌توجهی میان اندازه‌ها و مناطق مختلف ایجاد می‌کند. در مسکو، قیمت برخی نبشی‌های کوچک و متوسط از هم‌اکنون می‌تواند به کمتر از ۷۰,۰۰۰ روبل به ازای هر تن برسد؛ موضوعی که نشان می‌دهد فشار بازار به میلگرد محدود نیست.
هوای مساعد می‌تواند فصل ساخت‌وساز را طولانی‌تر کند، اما قادر نیست فشارهای مالی شرکت‌های ساختمانی را برطرف سازد. هزینه بالای استقراض همچنان توسعه مسکن را محدود کرده و توان این بخش برای ایجاد رشد پایدار در تقاضای فولاد را کاهش می‌دهد.
زیرساخت‌های تأمین‌شده از سوی دولت همچنان منبع مهمی برای حمایت از بازار هستند. بااین‌حال، اتکا به این پروژه‌ها باعث می‌شود مصرف فولاد بیش از گذشته به هزینه‌های عمومی و زمان‌بندی قراردادهای منفرد وابسته باشد. نگرانی اصلی برای سال ۲۰۲۷ این است که آیا مجموعه پروژه‌های موجود می‌تواند با توجه به محدودیت‌های مالی و کاهش پروژه‌های جدید، سطح فعالیت را حفظ کند یا خیر.
افت عمیق‌تر ساخت‌وساز همچنان یک ریسک است، نه یک قطعیت؛ اما قیمت‌های فعلی فولاد نشان می‌دهد تأمین‌کنندگان از هم‌اکنون خود را برای شرایط دشوار آماده می‌کنند. هوای سردتر ممکن است با کاهش اثرگذاری تخفیف‌های بیشتر، چرخه تخلیه موجودی را کند کند. این وضعیت لزوماً به معنای سلامت بیشتر بازار نخواهد بود؛ زیرا ممکن است نوسان قیمت کاهش یابد، در حالی که حجم معاملات ضعیف‌تر می‌شود.
*فاصله میان کاهش قیمت‌ها در شبکه توزیع و نامشخص‌بودن قیمت‌گذاری کارخانه‌ها، ابهام بیشتری ایجاد کرده است. تولیدکنندگان برای تعدیل قیمت میلگرد در دوره سپتامبر تا نوامبر تحت فشار قرار دارند، اما میزان و زمان کاهش قیمت‌ها هنوز مشخص نیست. به‌تعویق‌افتادن این تصمیم‌ها، بلاتکلیفی خریداران را طولانی می‌کند. تا زمانی که انتظار می‌رود هزینه جایگزینی کاهش یابد، خریداران انگیزه اندکی برای بازسازی موجودی خود دارند؛ موضوعی که ترجیح آنها برای خریدهای کوتاه‌مدت را تقویت می‌کند.
بازار فولاد تخت نیز محدودیت‌های بهبود سه‌ماهه سوم را نشان می‌دهد. متوسط قیمت داخلی فولاد نسبت به سه‌ماهه دوم ۶ درصد افزایش یافت؛ افزایشی که از تقاضای فصلی و پایین‌بودن موجودی نزد واحدهای پایین‌دستی و معامله‌گران حمایت گرفت. بااین‌حال، قیمت ورق گرم در ماه سپتامبر در مرکز روسیه، بدون احتساب مالیات بر ارزش افزوده، حدود ۴۹,۸۰۰ روبل به ازای هر تن سی‌پی‌تی (CPT) بود که نسبت به سال قبل ۶ درصد کاهش داشت. بنابراین، افزایش فصلی قیمت‌ها بیشتر به معنای بهبودی نسبی در بستری از قیمت‌گذاری سالانه ضعیف است.
محدودیت‌های اعمال‌شده بر حمل‌ونقل دریایی در دریای سیاه، توان روسیه برای متعادل‌کردن عرضه داخلی از طریق صادرات را دشوار کرده است. برآورد می‌شود اختلال در فعالیت بنادر، ماهانه حدود ۲۰۰,۰۰۰ تن بیلت روسیه را از دسترس بازارهای بین‌المللی خارج کرده باشد؛ وضعیتی که خریداران در ترکیه و عربستان سعودی را به خرید حدود ۵۰۰,۰۰۰ تن از مبدأهای جایگزین سوق داده است.
انتقال محموله‌ها از مسیر بنادر بالتیک گزینه‌ای جایگزین محسوب می‌شود، اما هزینه بیشتری دارد. کرایه حمل از بالتیک در ماه اکتبر حدود ۲۵ تا ۳۰ دلار به ازای هر تن بیشتر از سطوح کرایه حمل دریای سیاه در نیمه نخست تابستان برآورد شد.
پیشنهادهای بیلت روسیه به مقصد ترکیه در اواسط اکتبر حدود ۵۲۰ تا ۵۲۵ دلار به ازای هر تن CFR بود، در حالی که خریداران قیمت‌هایی ۵ تا ۱۰ دلار پایین‌تر را هدف گرفته بودند. نبود معامله گزارش‌شده در این سطوح پیشنهادی، دشواری انتقال هزینه‌های بالاتر لجستیک به مشتریان را نشان می‌دهد.
آمار تجارت به‌روشنی نشان می‌دهد شرایط تا چه اندازه تغییر کرده است. صادرات بیلت روسیه به ترکیه در فاصله ژانویه تا آگوست، با رشد ۴۵ درصدی نسبت به سال قبل، به ۹۳۵,۳۰۰ تن رسید؛ اما صادرات تنها در ماه آگوست ۷۶ درصد کاهش یافت و به ۱۸,۸۰۰ تن محدود شد.
محدودیت‌های صادراتی درباره قدرت بازار داخلی روسیه در سه‌ماهه سوم نیز پرسش‌هایی ایجاد می‌کند. بخشی از بهبود مشاهده‌شده ممکن است به عرضه‌ای مربوط باشد که از مسیر صادرات به بازار داخلی هدایت شده است، هرچند آمار موجود مشخص نمی‌کند چه میزان از این عرضه، مصرف نهایی اضافی بوده است.
کاهش دسترسی به مواد روسی از تأمین‌کنندگان جایگزین حمایت کرده و هم‌زمان هزینه خرید کارخانه‌های واردکننده را افزایش می‌دهد. تولیدکنندگان بیلت چین فرصت گسترش حضور خود را دارند، اما افزایش قیمت‌های چین توان خریداران برای جایگزین‌کردن ارزان مواد روسی را محدود کرده است.
در ترکیه، محدودترشدن عرضه بیلت وارداتی به تولیدکنندگان داخلی اجازه داد قیمت‌ها را ۱۰ تا ۲۰ دلار به ازای هر تن افزایش دهند و به ۵۶۰ تا ۵۸۰ دلار به ازای هر تن اکس‌ورک (EXW) برسانند. این شرایط، تعادل دشواری را برای نوردکاران ایجاد می‌کند؛ آنها باید مواد اولیه را تأمین کنند، بدون آنکه هزینه خوراک از قیمت فروش فولاد نهایی پیشی بگیرد.
مصر نیز با مشکل مشابهی مواجه است. تعرفه‌های واردات فولاد نیمه‌ساخته، در کنار دسترسی محدود به مواد اولیه با قیمت رقابتی، به کاهش تولید و توقف فعالیت برخی کارخانه‌های نورد منجر شده است. این فشار نشان می‌دهد موانع تجاری و اختلال عرضه چگونه می‌توانند اثر یکدیگر را تشدید کنند.
در نتیجه، بازار فولاد روسیه با دو چالش به‌هم‌پیوسته روبه‌رو است: خریداران داخلی همچنان محتاط هستند و لجستیک صادراتی نیز پرهزینه‌تر و غیرقابل‌پیش‌بینی‌تر شده است. بهبود پیش‌بینی مصرف، احتمال وقوع یک افت سالانه شدید دیگر را کاهش می‌دهد، اما تداوم احیای قیمت‌ها به تقاضای ساخت‌وساز قوی‌تر، بازسازی مطمئن‌تر موجودی‌ها و دسترسی پایدارتر به مسیرهای صادراتی نیاز خواهد داشت.
منبع: فلزات آنلاین
